【资料图】
天风鲍荣富团队
地产政策催化预期加强,顺周期品种有望迎景气回升。传统建材:短期关注政策预期催化,中长期坚守优质龙头。新材料:顺周期迎来修复机会,估值优势有望逐渐体现。
地产政策催化预期加强,顺周期品种有望迎景气回升
截至2023年7月3日,CS建材指数较年初下跌8.6%,跑输沪深300指数8.7pct。我们判断地产新开工面积或已接近周期底部区间,竣工恢复强度和持续性仍需观察销售企稳情况。下半年地产政策仍有加码可能,当前传统建材预期和基本面均接近历史相对底部,若政策端有所回暖,有望带动地产链品种预期修复。消费建材仍是传统建材的最优赛道,头部企业渠道竞争优势有望持续显现,周期建材中玻璃、水泥原燃料价格走低有望支撑盈利韧性,同时关注新疆区域机会。新兴建材需求结构相对多元,部分品种产业化已较成熟且关键下游有较好成长性,而顺周期品种需求有望迎来景气回升,当前估值优势或已逐步显现,关注玻璃新材料、耐火保温材料、玻纤等细分赛道。
传统建材:短期关注政策预期催化,中长期坚守优质龙头
1)消费建材:我们预计23年竣工修复有望带动需求景气回升,中长期存量房需求有望成为传统建材的成长赛道,带动C端建材市场稳健增长,头部企业渠道布局所带来的竞争优势有望在业绩中逐步体现。23Q1部分企业基本面已出现向上拐点,涂料和防水品类占优,从基数角度,瓷砖类企业二季度也有望开始体现出较高的弹性,同时关注水网建设规划纲要出台有望带动PCCP等管材需求加快放量。推荐东方雨虹、北新建材、三棵树、蒙娜丽莎、亚士创能等。2)浮法玻璃:我们预计浮法供需两端或有阶段性改善机会,成本端纯碱价格下降有助于盈利进一步提升,推荐旗滨集团、信义玻璃等。3)水泥:需求有望逐步企稳,受益于煤炭价格下降,二季度水泥企业盈利环比或仍能维持相对稳定,下半年随着盈利基数的降低,水泥企业盈利同比有望转正。重点关注新疆区域(需求高景气+价格维持高位),推荐青松建化、海螺水泥、华新水泥。
新材料:顺周期迎来修复机会,估值优势有望逐渐体现
新材料需求端成长性相对更好(其中光伏玻璃、风电叶片主要受益于新能源装机加快,药用玻璃受益于中硼硅渗透率提升,玻纤、保温材料等下游多点开花),供给端在逐步收紧,光伏玻璃、玻纤等投产速度均有所放缓。当前主要上市公司估值在历史相对底部区间,后续行业景气向上有望驱动板块估值修复。1)新材料玻璃:推荐福莱特(与电新团队联合覆盖)、山东药玻、凯盛科技等;2)保温材料:推荐鲁阳节能、建议关注赛特新材、再升科技;3)玻璃纤维:推荐中国巨石、中材科技;4)风电叶片:推荐时代新材;5)碳纤维:推荐中复神鹰,关注吉林碳谷。
风险提示:。
-
建筑建材2023年中期策略:传统建材预期/基本面触底,新材料估值优势或已现天风鲍荣富团队地产政策催化预期加强,顺周期品种有望迎景气回升。传统
-
手机没电也能支付!数字人民币SIM卡硬钱包怎么开通?7月11日起,具备NFC功能的安卓手机即可使用数字人民币SIM卡硬钱包,可
-
延续实施一次性扩岗补助!1分钟看懂近日,人力资源社会保障部、教育部、财政部印发通知,延续实施一次性扩
-
推动医疗健康服务更优质可及作者:申少铁天津建立“智慧健康云影像惠民服务平台”,患者可实时调阅
-
山东对话全球“Z世代”活动在济南举行2023年上半年预计实现归母净利4 22-4 37亿元,同增17%-21%,符合预期根
-
《变形金刚7》来袭,是经典也是梦想!原来我们也可以拥有超能“小黄蜂”!《变形金刚7》目前正在火热上映中,很多人说“爷青回”,也有很多人表
-
张兰败诉,4亿元没了!因她做了这事中新网北京7月11日电(中新财经记者左宇坤)几个月之前,与欧洲私募股权
-
来了梅西一家乘机抵达迈阿密,即将开启美职联生涯来了梅西一家乘机抵达迈阿密,即将开启美职联生涯,迈阿密,美职联,法国
-
青岛委托一个律师辩护指导价是多少1、计件收费(一)在侦查阶段提供、代理申诉、控告、申请:1500-10000元
-
美股三大股指收涨 热门中概股普涨 小鹏汽车涨近6%证券时报网讯,当地时间11日,美股三大股指全线收涨,截至收盘,道指涨
-
陕西镇坪县:五项机制“握紧手” 紧密协作“奔共富”近年来,中省定点帮扶单位倾情帮扶镇坪县,助力镇坪在全市率先脱贫摘帽
-
下组词一年级(下组词)来为大家解答以下的问题,组词一年级,下组词这个很多人还不知道,现在
-
书香满赣鄱 截至2022年底江西建成城市书房372家原标题:书香满赣鄱截至2022年底江西建成城市书房372家中新网南昌7月11
-
小孩买重疾险好还是百万医疗险好 两者都要买吗具体情况详细内容介绍想必大家现在对于小孩买重疾险好还是百万医疗险好两者都要买吗方面的消
-
情绪开始修复昨天市场杀到冰点,今天开始了情绪修复,既然情绪开始修复,那么主要的
-
新华都(002264.SZ):“领航员计划(一期)”员工持股计划因所持股票已全部减持提前终止智通财经APP讯,新华都(002264)(002264 SZ)发布公告,公司于2023年7月1
-
南宁百货: 南宁百货大楼股份有限公司关于股东股权结构拟发生变更的提示性公告南宁百货:南宁百货大楼股份有限公司关于股东股权结构拟发生变更的提示
-
快递业迎来涨价潮 从价格战转向效率战国内快递业开始报复性涨价。进入2022年,单票收入同比上涨,是快递行业
-
潘集区开展2023年暑期校外培训治理及“监管护苗”专项行动为认真贯彻落实《安徽省“双减”工作专门协调机制办公室关于开展2023年
-
香港中旅(00308):安永会计师事务所获任新任核数师智通财经讯,香港中旅(00308)发布公告,由于公司为香港中旅(集团)有限
-
越夜越精彩!来大拇指夜巷,体验幸福夜生活80个美食摊位,畅享天南海北的地道小吃;16个零售与游戏摊位,找寻属于
-
三大运营商地市分公司百强榜公布:嘉兴移动表现突出 竟如此靠前运营商财经网讯为了解三大运营商各地市分公司的发展情况,运营商财经
-
食管狭窄能自愈吗(食管狭窄)管狭窄能自愈吗,食管狭窄这个问题很多朋友还不知道,来为大家解答以上
-
「和美城乡 四大行动」锦屏县公安局采取“五进” 促进法治教育普及为扎实推进法治教育普及宣传工作,营造学法、用法、懂法、守法的良好法
-
中国,缘分让我遇见你人生是奇妙的,仿佛一环扣一环的命运指引我来到了这里。父亲25岁骑自行
-
吹牛吹出四个涨停板,深挖A股“仙人跳”背后的真相吹牛不打草稿,南方精工“翻车”了
-
江淮汽车上半年销量27.88万辆 出口业务增82.98%中国经济网7月11日讯(记者陈梦宇)日前,安徽江淮汽车集团股份有限公
-
年数总和法计提折旧怎么计算1、年数总和法,又称折旧年限积数法或级数递减法,是固定资产加速折旧
-
扩容提质释放电商消费潜力 电商平台行业市场投资分析2023电商平台行业市场到底怎么样?近年来,随着移动互联网等技术广泛渗透,
-
海贼王顶上战争巨人中将(海贼王巨人战争是什么?)精选小编来为大家解答以上的问题。海贼王顶上战争巨人中将,海贼王巨人